2007年1月后，由于中国A股市场的火暴和赚钱效应，导致越来越多的中国居民和在中国工作的外国人将自己的储蓄从银行挪向股市进行投资活动。这种情况在2007年5月达到一次小型高潮。7月由于指数期货的推出而暂缓。期间基金、投行等因为拘泥于传统股市行情判断而跑输大盘，截至2007年二季度，没有一家基金盈利，机构投资获利也不充分。

     股指期货推出后，由于抢筹效应等，造成中国A股快速上涨，并间歇有数名一夜暴富的案例发生，导致民间投资意愿再次增强，同时广大散户和机构考虑到2008年奥运效应，中国A股市场在2007年10-12月间屡创新高，期间更有多达60家上市公司因资产重组或资产注入而实现股价暴涨。截至2007年底，中国A股平均股价达到48块，平均市盈率超过65。
     与股市常规标准差异较大的特征，使得中国A股在2008年1月至4月间短暂横盘整理，期间有较大规模震荡4次。期间仍有无数散户踊跃杀入吸货，而机构投行则进行了减仓和换仓操作。5月起，由于51黄金周效应及北京奥运举行在即，各项经济统计指数宣布等利好消息刺激，导致A股市场迅速回升，各个板块再次出现轮涨态势。但此时基金、投行等反应谨慎，导致大量股票被中小散户持有，A股市场在6月初被散户资金控制和主导，陆续涌入的民间资本维持这一局面，并在7月中达到顶峰。基金、投行等因为业绩需要，陆续再次介入并开始和散户的争筹，在逐步增大资金和筹码后，A股市场在8月奥运前夕再次被机构资金主导。奥运结束后，以北京为代表的房地产市场房价开始重大回落，导致部分散户资金从股市回流房市。房市的投资概念再次升温和股市中概念渐渐消淡，造成越来越多散户获利涌出，2008年10月20日，中国A股市场暴跌842点，之后数日大盘指数持续阴跌，多数中小散户开始撤离股市。至2008年12月17日，沪市A股指数跌至2200点附近，中国牛市结束，熊市开始。

     62%的机构投资资金被冻结在高位，3家基金公司在半年后宣布破产，18名投行高管被迫辞职。中国股市由此开始了长达4年的熊市。